A villamos energia árak alakulása a befolyásoló tényezők hatására

2022 01 24
Márton Zoltán,  Mol Nyrt

A TTF front havi jegyzés (nyugat-európai földgáz tőzsdei ár) az előző riporthoz képest csökkenő tendenciát vett, és 75€/MWh árszint környékén kereskedték, mivel az LNG szállítások továbbra is erősnek ígérkeznek, amelyek ellensúlyozzák a norvég és orosz visszafogott csővezetéki szállításokat.

  •  Január első heteiben nagy mennyiségű LNG érkezett Európába. A Spanyolországba és Hollandiába érkező LNG szállítások közel 90%-kal haladták meg az elmúlt 5 év historikus átlagát.
  • Az európai gázpiacokat jelenleg az ázsiai piacokhoz képest prémiummal kereskedik a tél hátralévő hónapjaira. Ugyan az ázsiai piacokat a 2021. év elején komoly ellátási szűkösség árnyékolta be, az ilyen irányú félelmek idén, ugyanerre az időszakra az elmúlt hetekben elpárologtak.
  • A Gazprom bejelentette, hogy az elektronikus értékesítési platformján nem fog értékesítési aukciót tartani, illetve nem is foglalt le többlet, havi szállítási kapacitást Lengyelországon keresztül. Egy esetlegesen elhúzódó csökkentett volumenű orosz szállítás és ezen felül a norvég termelésben bekövetkezett csökkenés (Troll gázmező terven kívüli kiesése) ellenére sem tudtak a gázárak erősödni.
  • Habár az európai tárolók töltöttsége továbbra is rekord alacsony szinten áll, a mostani átlag feletti hőmérséklet és az elhúzódó hidegekre vonatkozó előrejelzések hiánya egyelőre megnyugtatta a piaci szereplőket, hogy Európának a tél hátralévő időszakára elegendő gázkészlete áll rendelkezésre.
  • Az egyes tagországok egymásra utaltsága, valamint a francia nukleáris erőművek rendelkezésre állása körüli aggodalmak miatt viszont további áringadozásra számíthatunk a CO2 és az európai árampiacon.
  • Franciaországban 3 nukleáris erőműnél észlelt biztonsági problémák miatt a leállási idejüket meghosszabbították. Ennek következtében a francia atomerőművek által előállított energia 2022-ben várhatóan 8%-kal, azaz 30 TWh-val fog csökkeni, ami a villamosenergia rendszer számára különösen a téli időszakban jelenthet problémát.
  • Múlt héten az európai áramárak tovább csökkentek a megnövekedett megújuló energiatermelés, valamint az enyhülő gázellátási problémák következtében.
  • A szén-dioxid-kvóta ár az elmúlt két hétben 4%-kal 82/t szintig csökkent, a gázár esése, valamint a tőke és pénzügyi piacokon uralkodó inflációs félelmek következtében.

———

2021 11 19
Márton Zoltán,  Mol Nyrt

Az elmúlt hetekben a spot és határidős árakra az Európába áramló orosz gáz volt a legnagyobb hatással. Teljes bizonytalanság jellemzi a piacot, ugyanis mindamellett hogy folyamatosan csökken a gáztárolók töltöttsége a kitárolási időszak miatt, a szénerőművek közel maximális kapacitáson működnek, amelyek a termelői oldalra nagy nyomást helyeznek. A Gazprom európai tárolóinak feltöltése valamint az Északi Áramlat 2 vezeték engedélyezésével kapcsolatos hírek extrém módon befolyásolják az árakat amelyet a lenti ábra is mutat. A decemberi és jövő év eleji időszakra a mostani helyzet miatt Európa nagy részén akár áramkimaradások is várhatóak, Ausztriában már megkezdték a felkészülést és a lakosság felkészítését a pánik elkerülése miatt. A helyzetre középtávon megoldást a vezeték engedélyezésének felgyorsítása jelenthet, amivel kapcsolatban azonban a héten közzétett bürokratikus rugalmatlanság elmosott minden optimizmust a piacon. Rövidtávon pedig a fehérorosz-európai politikai feszültség enyhülése, a Jamal vezetéken történő folyamatos gázimport javíthatja a kilátásokat.  

———————-

2021 10 11

Az elmúlt hetek, hónapok energiapiaci áremelkedését elsősorban a megnövekedett globális energia- és gázigény iránti kereslet okozza, ami különösen az EU COVID-19 válság utáni helyreállításhoz kapcsolódik.

A jelenlegi villamosenergia -áremelkedés elsősorban a globális gázigénynek, szárnyalásnak köszönhető párhuzamosan azzal, ahogy a gazdasági fellendülése élénkül. Ezt a növekvő keresletet nem tudja kiegyenlíteni az kínálati oldal, ugyanis a vártnál alacsonyabb gázmennyiség érkezik jelenleg is  Oroszországból, a piacot pedig tovább szűkíti a fűtési szezon közeledte. Bár hosszú távon teljesítette szerződéseit európai partnereivel, a Gazprom kevés vagy egyáltalán nem felkínált többletkapacitás nem enyhíti az EU gázpiacára nehezedő nyomást. Ezenkívül a járvány miatti késleltetett infrastruktúra karbantartás most a gázellátást is korlátozza. Mivel a földgázárak az EU nagy részében alapvetően meghatározzák a villamosenergia -árakat, ez a dinamika alapozza meg az utóbbi jelenlegi növekedésének nagy részét. Ezen kívül a spot villany árak a szezonális időjárási viszonyok (alacsony víz és szél miatt) miatt is emelkedtek, ami a megújuló energiaforrások alacsonyabb termelésének köszönhető Európa szerte. Az európai szénár szintén meredeken emelkedett 2021 -ben, bár jóval kevesebbet, mint a gáz ár. A gázár emelkedésének hatása a villamos energia árában kilencszer nagyobb volt, mint a szén -dioxid -áremelkedés hatása. A szén -dioxid ára körülbelül 30 euróval emelkedett tonnánként ebben az évben, a jelenlegi szintre, amely körülbelül 60 EUR / tonna. 

Az energia árak egyrészt a COVID-ot követő magasabb gazdasági tevékenység miatt emelkedtek, másrészt a kibocsátási egységek iránti nagyobb kereslet miatt, amelyek a magasabb éghajlati ambíciókkal kapcsolatos elvárásokhoz köthetők. A magas gázárak maguk is hozzájárulnak a növekvő szénárhoz, mivel fokozott szénfelhasználáshoz vezetnek az energiatermelésre, és következésképpen a kibocsátási egységek iránti nagyobb igényre. Amíg az ETS beépített biztosítékokat tartalmaz a túlzott áringadozások kezelésére, ezen intézkedések kiváltásának feltételei jelenleg nem teljesülnek. Ettől függetlenül fontos megjegyezni, hogy az ETS -ből származó szén -dioxid -ár alapvetően ösztönzi az olcsóbb megújuló energiaforrásokra való áttérést, a magasabb energiahatékonyságot, valamint az alacsony szén-dioxid-kibocsátású energiaforrások beruházásait, így hosszabb távon hozzájárul a nagykereskedelmi árak csökkenéséhez. A földgáz továbbra is fontos szerepet játszik az EU energiaszerkezetében. Jelenleg az EU teljes energiafogyasztásának mintegy negyedét a földgáz képviseli. Ma ennek a gáznak körülbelül 26% -át az energiatermelő ágazatban használják (beleértve a kapcsolt hő- és erőműveket is) és 23% körül van az iparban.

————————————–


2021 08 17
Márton Zoltán,  Mol Nyrt

Az elmúlt egy hónapban nem normalizálódtak az energiaárak sem régiós sem globális viszonylatban. A lecsökkent orosz gázimport és a nyári meleg megnehezítette a betárolást, emiatt az európai tárolók sokéves időszakos mélyponton vannak. Ez valamint az erős távolkeleti LNG kereslet fokozatosan emelte a havi, negyedéves és éves gáztermékek árait. A szén, a gázáremelkedés hatására egyre versenyképessebbé vált és emiatt a növekvő széndioxid árak emelkedése mellett is 15%-ot emelkedett az elmúlt hónapban. Ebben a periódusban a széndioxid ár nem közvetlenül volt hatással a villamosenergia árára, mert a többi energiaterméket követte a CO2 piac.

Általánosságban megfigyelhető, hogy a hosszútávú magyar áramtermékek követik a német árak alakulását és ebben a tekintetben is változás történt. Az éves német és magyar villamosenergia jegyzések különbsége a tavasz óta tapasztaltható 5,5 euróról 7,5 euróra tágult.

Az előbb említett tényezők növelték a magyar közép és hosszútávú termékek árait és a korrekció reménye jelentősen csökkent, mivel egyre kevésbé várható a rendeződés a gázpiacon, ami az éves terméknél további áremelkedést sejtet maga után. Kérdés mikor fog ez kezelhetetlen problémát okozni az iparnak, ami lépésre késztetheti a vezető politikusokat.

—————-

2021 07 21
Márton Zoltán,  Mol Nyrt

Az elmúlt egy hónapot nem igazán jellemezte nyugodtság. A nagykereskedelmi gázárak növekedése, a visszafogott import miatt, a villamosenergia termékek áraiban is tükröződött.

Erős támaszt nyújtott továbbá a piac által várt “fit for 55” csomag előterjesztése, ami után viszont az látszik, hogy a vártnál szigorúbb tervezetet még az eltökéltebb országok sem tudják bevezetni, így a szén-dioxid kvóta ára sem emelkedett tovább.

Az ipar és az egyetemes szolgáltatók egyre nehezebb helyzetbe kerülnek a megnövekedett energiaárak miatt, így valamilyen rendeződés várható szabályozói és nemzetközi piacon, elkerülve a magas inflációt.

Utóbbi és a negyedik hullám következményei miatt véleményem szerint csökkenő trend várható a villamosenergia termékek árainál.

2021 06 18
Márton Zoltán,  Mol Nyrt

A harmadik brit CO2 aukciót is erős eladói nyomás előzte meg. A kéthetente megrendezendő eseményen az átlagos napi európai (szerdánként lengyel) 3 millió egység mellett ilyenkor további 6 millió egység kerül be a rendszerbe, ami hirtelen erős kínálatot eredményez a piacon. Bár az utóbbi hónapban sorban publikálták az erősödő gazdasági mutatókat a világban, ez már csökkentett hatással van az EUA árakra, mert a rendszeres brit aukció egyelőre az 50-54 eurós sávban tartja az európai széndioxid kvóta árát. A tegnapi aukció után került egymáshoz legközelebb a két piac jegyzése, ami ha így marad talán egy kis stabilitást adhat a kereskedésben megszüntetve rövidtávon a villamos energia árának hektikusságát.

2021.06.03

Az elmúlt két hónapban a széndioxid árak folyamatosan meneteltek felfelé és szinte naponta dőltek meg korábbi historikus csúcsok. A villamosenergia árak a korábbinál is érzékenyebbek reagáltak, a korreláció is erősödött, szinte azt lehet mondani, hogy abszolút értékben is megegyeztek az árváltozások. A menetelésnek megálljt a május 18-én lezajlott első UK aukció parancsolt és egymást követő két nap is 6-6%-ot esett az árfolyam. Az aukció 51 EUR/mt áron zárt a gyengébb kereslet hatására, de az árzuhanást erősítette a többi árupiaci termék és a tőzsdeindexek értékének csökkenése is. A június 2-án lezajlott második UK ETS aukció már eltérő pénz és árupiaci körülmények között zajlott, így bár a kínálat továbbra is erős volt az árcsökkenést mérsékelte és támaszt nyújtott neki.

2021.02.01

A Győr-Gabcikovo / Győr-Velki Dur valamint a Sajóivánka-Rimavska Sobota 400 kV-os új távvezetékek várható üzembe helyezése 2021. április 5. Ez közelebb terelheti egymáshoz a szlovák és a magyar spot árakat, így valósítva meg a tényleges market couplingot.

2021.02.03

Az éves termékek területén az eddig meghatározó német árindexek historikusan a legközelebb kerültek a magyar jegyzési árakhoz, így a két ország közötti spread elérte a soha nem látott 4 EUR/MWh-át. Ugyanez a tendencia a spo termékek területén is megmutatkozott az utóbbi hetekben, nagyon sokszor a magyar spot árak olcsóbbak voltak mint a német társaik.

2021.02.04

A magyar termékek közötti árkülönbségekről elmondható, hogy míg az éves termékek között a kb 1EUR/MWh a meghatározó különbség (bár volt nap, amikor megegyezett a két ár), a havi termékek a szokásos szezonalitást mutatják.

2021.02.05

A február elején tartott, 38 EUR/t eredménnyel zárult aukció hatására a CO2 kvóták származtatott jegyzései is elérték a historikusan magas 38 EUR/t árat február első napjaiban, valamint azt pár centtel meg is haladták. Ezt elsősorban a spekuláns hedge fundokban tulajdonítják a piaci szereplők.

november 27 és december 8 között:

2020-12-08

Ezen a héten a piaci szereplőknek az Európai Tanács december 10-11-én tervezett ülésére kell összpontosítaniuk, ahol várhatóan döntés születik az EU 2030-as kibocsátáscsökkentési céljáról. Ha a várható 55% -os célt már többnyire beárazták, akkor a halasztott döntés csalódást okozhat és nyomást gyakorolhat a piacra

2020-12-02

A zuhanó gázárak és az olcsóbb CO2 kvóta nyomást gyakoroltak a határidős villamosenergia piaci termékekre, így azok áraiban is csökkenés volt tapasztalható

2020-11-27

A december eleji növekvő kereslet előrejelzések támaszt nyújtottak a rövid távú termékeknek, miközben a határidős termékek árai is tovább emelkedtek a magasabb kibocsátási árak miatt.

FORWARD termékek

A hosszabb távú termékek, így különösen a következő évi áram árára legnagyobb befolyással a CO2 kvóta ára és a EU politikai törekvéseinek hatása a jellemző. Az EU dekarbonizációs céljai és az azzal kapcsolatos fokozatos kvótakivonások folyamatosan nyomás alatt tartják a CO2 árat, így az áram árát is. A tavasszal a kibontakozó járvány nagy hatással volt a világpiaci árakra, a pénzpiaci világ, a tőzsdék visszaesése az árampiacon is megmutatkozott. Ezt leszámítva azonban az megelőző  évhez képest egy viszonylag szűk tartományban ingadozott.

Magyar-német spread

A meghatározó német és magyar ár közötti különbség figyelemmel kísérése mindig is fontos volt a döntéshozatalban, mivel a likvid német piacon akkor is vannak ügyletek és kereskedelem, amikor a magyar piacon éppen nem találnak egymásra az eladói vagy vevői igények. A különbség (spread) historikusan 10 EUR/MWh fölötti volt az elmúlt években, azonban jelenleg ez egyre inkább szűkül, ami a várhatóan belépő új határkapacitásoknak és a az egyre bővülő magyar naperőművi termelésnek köszönhető.

SPOT piac

Az órás termékek ára jellemzően a CZ-SK-HU-RO piacösszekapcsolás révén vannak befolyásolva. Az elmúlt évekkel szemben, a spot árak alakulása most már jelentősebb mértékben számít az időjárás és a határkapacitások átjárhatóságától, Természetesen az egyes országok kereslet-kínálata is befolyásolja az árakat, így érdemes nyomon követni a legnagyobb erőművek karbantartását is (www.insideinformation.hu )

EUR/HUF

Azon felhasználók esetében, akik Ft-ban szerződnek, szintén fontos folyamattal kísérni az EUR HUF árfolyamot, mivel az alaptermékek minden esetben EUR-ban kerülnek meghatározásra mind a tőzsdéken, mind pedig a kereskedői árazások alkalmával.

EUR/HUF